央行公開市場逆回購凈投放創(chuàng)兩個(gè)月以來新高
12月26日，中國人民銀行公開市場逆回購延續(xù)大額凈投放，凈投放3490億元人民幣，創(chuàng)兩個(gè)月以來最大規(guī)模。
中國人民銀行昨日公告稱，為維護(hù)年末流動性合理充裕，當(dāng)日以利率招標(biāo)方式開展4680億元7天期和14天期逆回購操作，中標(biāo)利率為1.8%和1.95%。由于當(dāng)日有1190億元逆回購到期，公開市場實(shí)現(xiàn)凈投放3490億元。
業(yè)內(nèi)人士表示，這反映出機(jī)構(gòu)看多明年的債券市場，預(yù)計(jì)中國人民銀行將在公開市場加大操作力度，熨平短期資金面波動，跨年后市場流動性需求壓力有望緩解，市場利率將有所下降。同時(shí)，新一輪降準(zhǔn)降息預(yù)期升溫。
昨日，盤初銀行間隔夜質(zhì)押式回購利率繼續(xù)下跌，邁向9月初以來新低，可跨年的7天期品種小幅上漲；交易所7天期回購利率則從上日高點(diǎn)小幅回落，仍在5%以上——截至收盤，DR007加權(quán)平均收益率報(bào)1.851%，GC007加權(quán)平均收益率報(bào)5.473%。
中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明表示，12月資金面緊張情況緩和后，年末債市整體走強(qiáng)，但存單卻延續(xù)偏貴。觀察近兩周債市主要機(jī)構(gòu)的表現(xiàn)，基金在現(xiàn)券市場表現(xiàn)最為活躍，險(xiǎn)資和國有行也開始提前入場布局，而回購市場上非銀機(jī)構(gòu)對于跨年資金的預(yù)期相較前兩個(gè)月明顯樂觀?！斑@反映出部分配置型機(jī)構(gòu)普遍對于明年的利率中樞存在下行預(yù)期，短期內(nèi)長債利率或呈震蕩偏強(qiáng)走勢，但2.6%點(diǎn)位以下繼續(xù)下探的動能或?qū)⒅鸩椒啪彛Y金面仍是最大的不確定性。”明明說。
仲量聯(lián)行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家及研究部總監(jiān)龐溟表示，臨近月末、季末和年末，金融機(jī)構(gòu)短期流動性需求明顯增加，特別是跨年現(xiàn)金資金需求旺盛、銀行MPA考核壓力、政府債發(fā)行節(jié)奏等因素，均可能給資金面帶來一定擾動。“參考?xì)v史操作經(jīng)驗(yàn)和流動性缺口數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)中國人民銀行在公開市場的流動性投放力度將逐步走強(qiáng)，公開市場操作將持續(xù)加碼，跨年資金投放規(guī)模將穩(wěn)步增加，以呵護(hù)態(tài)度促使市場資金面保持寬松平穩(wěn)、流動性保持合理充裕、市場利率保持在政策利率附近波動。”龐溟說。
龐溟預(yù)計(jì)，中國人民銀行將繼續(xù)根據(jù)流動性供求和市場利率變化，靈活運(yùn)用多種工具開展公開市場操作，做好做細(xì)做實(shí)流動性調(diào)節(jié)。適時(shí)適度向市場投放或回收短期流動性，及時(shí)熨平短期波動，維護(hù)市場預(yù)期穩(wěn)定和運(yùn)行平穩(wěn)。在及時(shí)、強(qiáng)力、有效的流動性調(diào)節(jié)下，資金面整體呈現(xiàn)緊平衡局面，流動性超預(yù)期出現(xiàn)大幅波動的可能性并不大。
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